O NOVO AEROPORTO

Há planos para a construção de um novo aeroporto de Lisboa com custos estimados de 4 mil milhões de Euros, descontando as habituais derrapagens financeiras das obras públicas. O país não tem dinheiro e há alternativa. A maioria das grandes cidades europeias tem aeroportos vocacionados para companhias “low cost” nos arredores. Estas representam 30% do tráfego da Portela. É esta a solução de baixo custo que Portugal precisa para o aeroporto de Lisboa e que resolve o “problema” da Portela para os próximos 30 anos.

Publicada no Jornal Metro de 30 de Junho de 2010

http://bit.ly/9f8GSc

Miguel Braga miguel.braga@gmail.com Administrador Rule of Thumb Ltd.

Cidades Donut

A ideia de fundir várias cidades que fazem parte do mesmo pólo urbano, acarreta, para além da vantagem de notoriedade, o aumento de potencial de captação de investimentos.

No entanto, existe uma vantagem que hoje se torna mais relevante: é uma forma alternativa de se minorar o efeito Donut das cidades, em que o meio fica vazio e o anel ao seu redor preenchido, por vezes em excesso. Hoje, são periferias a ter espaço e capacidade para instalar grandes superfícies e complexos habitacionais que esvaziam o núcleos, descaracterizando as metrópoles.

Hoje vou fazer dinheiro

Sou proprietário de vastas terras nesta era medieval. A colheita está fraca e exagerarei nas despesas. Preciso fazer dinheiro. Mais impostos? Sim, mas já não chega. Quero algo a que ninguém consiga escapar.

Eureka! Vou cobrar portagens dentro da propriedade! Já recebo de quem vem de longe e aproveita para refrescar os cavalos aqui, mas agora taxarei os meus camponeses. Eles têm que passar de uma quinta para a outra, do poço para o estábulo, do palheiro para o meu palácio. 

Pagarão sempre que se mexerem, não interessa se não têm opção. Só não vou cobrar - para já - naquelas terras mais a Sul, as terras do Rei. Primeiro pagam a Norte, depois logo se verá.

Filipe Garcia

Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros

Publicado na página 13 do jornal Metro em 25 de Junho de 2010

A Europa é boa

Em breve aumentará a contestação ao projecto europeu. A Europa já tem os inimigos em Portugal, acantonados numa perspectiva datada do mundo, num saudosismo histórico serôdio. Mas é provável que as restrições financeiras, cuja responsabilidade será única e erradamente atribuída à Europa, constituam arma de arremesso para quem preferia estar miseravelmente isolado.

A Europa tem melhorado a nossa vida em dimensões que já nem damos conta. E a tolerância, liberdade, mobilidade, democracia, oportunidades, respeito e paz, não estando nos níveis ideais, são cada vez mais reforçados de geração em geração.

Não se deixem enganar: a Europa é boa para Portugal.


Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Publicado no jornal Metro em 18 de Junho de 2010

Crescimento inteligente e sustentável

O desenvolvimento dinâmico e coeso do país implica regiões com modelos competitivos coerentes e exigentes - capazes de apoiar o relançamento internacional das economias regionais. Só será sustentável se abandonarmos a escala macrocéfala de Lisboa, ponderando criteriosamente, entre eficiência e coesão, os efeitos das políticas.

Os actores regionais, amorfos e dispersos, têm que inteligentemente se comprometerem neste desafio, para além do protesto ou reivindicação. Muito do futuro do País passa por aqui.

Artigo publicado no jornal "METRO" em 17-Jun-2010.

16 de Junho - Debate - Tendências, o que vem aí?

Este é um evento que conta com a participação de três participantes do Mercado Puro.
Apareçam porque vai valer a pena!

Realiza-se no dia 16 de Junho, na EGP-UPBS ( Pólo dos Salazares), pelas 19 horas, o debate “Tendências: o que vem aí?”, uma discussão sobre tendências de mercado.

Para o evento foram convidados pela EGP-UPBS:

• Filipe Garcia, Economista da IMF e analista de mercados financeiros
• Pedro Barbosa, autor do livro “Speculations and Trends” e gestor na área do grande consumo
• Francisco Parada, especialista em ambiente e sustentabilidade
• Luís Meireles, especialista em infra-estruturas de transportes.

A entrada é livre.

Crescer com oferta responsável

À semelhança do Estado, a maioria dos empresários está a aumentar o seu foco no aumento das receitas.

No passado, as empresas geravam receitas através da criação da procura, recorrendo a preços promocionais ou com descontos, abertura de novas lojas, e outras estratégias inerentes ao retalho para aumentar o volume de negócio.

Acontece porém que, não só a procura é mais difícil de gerar nos dias de hoje, como também as estratégias orientadas para volumes se tem revelado destrutiva de valor e criadora de riscos excessivos.

É nesta procura de um novo modelo de crescimento das receitas, que é necessário alavancar recursos inter-organizacionais para orientar os clientes a escolhas responsáveis, em troca de relações consolidadas.

Sempre mais impostos!

Mais uma vez, os governos atacam o défice e a dívida pública sobretudo pela via da receita. É a fórmula "fácil", socializando-se ineficiências sem alterar a vida do Estado. Resulta numa economia menos sustentável e competitiva, em que os cidadãos são menos livres nas suas escolhas.

Curiosamente, as empresas mal geridas utilizam o mesmo princípio, necessariamente ao contrário. Em vez de desenhar estratégias que permitam melhorar, cortam nos custos indiscriminadamente. Sempre a via mais fácil.

Querendo ver uma oportunidade em cada crise, espero que seja possível repensar o papel do Estado.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Publicado no jornal Metro em 4 de Junho de 2010

Ser Primeiro

A Apple ultrapassou a Microsoft em capitalização bolsista tornando-se a maior empresa tecnológica do mundo. Isto pareceria impossível há uns anos, mas num mercado livre qualquer um pode ambicionar ser líder. O carismático Presidente da Apple Steve Jobs superou uma doença gravíssima e provou que para se ser o maior é preciso sonhar, arriscar, inovar, não ter medo de errar, não agradar a todos e, sobretudo, trabalhar muito. Que este feito inspire cada um de nós a dar o máximo e a sermos melhores de dia para dia. Publicado no Jornal Metro, 2 de Junho de 2010 http://www.readmetro.com/show/en/Lisbon/20100602/1/11/ Miguel Braga miguel.braga@gmail.com Sócio Gerente Rule of Thumb Ltd

Mais dinheiro

As recentes medidas de austeridade anunciadas pelo executivo de José Sócrates retiram poder de compra a portugueses de todas as classes sociais, prejudicando, em particular os que têm mais acesso a liquidez.

No entanto, a permanência das economias europeias em estado de crise de liquidez mantém o juro a níveis historicamente baixos, e isso faz com que a maioria dos portugueses poupe muito dinheiro nos seus créditos à habitação, muito mais do que paga nos aumentos de impostos referidos. Para os que mantém emprego, a crise compensa e o poder de compra é maior.

"Decoupling" à portugesa

A palavra "decoupling" tem sido utilizada nos últimos anos para descrever a capacidade de os países emergentes já não dependerem das economias ocidentais para crescer. Em termos mais genéricos, o "decoupling" refere-se à quebra da ligação entre uma variável dependente e a sua causa provável.

Em Portugal, a evolução positiva que se tem registado nos indicadores de confiança das empresas e no volume de produção da indústria contrasta com o pessimismo crescente das famílias. Estaremos perante um "decoupling" à portuguesa, em que a uma maior actividade empresarial não corresponde mais emprego e confiança das famílias? No longo prazo é pouco provável que os dois agregados possam caminhar de forma separada, mas é fácil compreender as diferenças actualmente observadas.

As famílias encontram-se pressionadas há vários meses, sensíveis às más notícias: economia anémica, desemprego em alta, medidas de consolidação orçamental (incluindo aumento de impostos), situação política instável e alguma desconfiança no sistema financeiro. As empresas não são imunes ao mesmo contexto, mas a sua veia exportadora tem-lhes permitido navegar por mares de maior optimismo, pelo menos por agora.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Artigo publicado no Diário Económico em 1 de Junho de 2010 (pág. 14)

Contra-Natura

A disciplina financeira que se exige a Portugal é tão necessária como contra-natura. Não temos tradição de finanças públicas sustentáveis, sempre com financiamento "especial".

Mal nasce, Portugal conquista terras e riquezas aos mouros. Depois expande-se por África e por mar. Séculos a viver de impostos, ouro, especiarias e escravos. O Brasil independente força a 4 das 5 falências da nossa História. Entre dificuldades chega-se à 2ª GM, onde acumulámos ouro e outras reservas. Em democracia vieram os dinheiros do FMI e a seguir da Europa, que agora se esgotam. Desde 1974 o país não regista um superavit orçamental ou comercial.

Será possível mudar um país assim?

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Publicado no jornal Metro em 28 de Maio de 2010

Escassez do crédito

O pânico sobre a escassez do crédito ainda não está instalado, mas o nervosismo dos vários players é evidente.

E compreende-se a preocupação, uma vez que o crédito desempenha um papel vital para a actividade económica e para o bem-estar dos indivíduos.

A 87ª posição mundial (num total de 135) que Portugal já ocupa no Indicador da acessibilidade do crédito, recentemente divulgado pelo Banco Mundial, não facilita a concretização de negócios e compromete o futuro próximo.

Puramente #45 - The End of The Free Market

Nome: The End of the Free Market

Autor: Ian Bremmer

Data Original: Maio 2010

Frase: "Who Wins the War Between States and Corporations?"

Keywords: State Capitalism, Economics, Communism, China, Market

Apreciação: ****

O novíssimo livro de Ian Bremmer trata de ciência económica e política, numa abordagem pouco habitual e altamente contemporânea. O autor começa por relembrar que, apesar da Guerra Fria ter terminado há décadas, as sociedades tendem a considerar que ainda vivemos num paradigma de economia política onde existem dois conceitos antagónicos: o capitalismo e o comunismo. No entanto, uma terceira estratégia, situada algures entre estas duas, constitui uma tendência crescente e imbatível: o capitalismo estatal.

O capitalismo estatal constitui uma forma muito menos inflexível de governar os mercados a partir de um comando central, onde as empresas existem e actuam de forma livre mas controlada, gratas por ganhar dinheiro, mas reguladas de acordo com objectivos políticos. Trata-se de um movimento em formação contínua há tempo suficiente para que se considere credível e real, segundo Bremmer. A formulação do nome e o seu posicionamento como um novo modelo económico constitui uma novidade que por si só justifica a aquisição do livro.

Na primeira parte do livro, Bremmer explica o que é o capitalismo estatal, contextualizando-o no passado histórico e económico e justificando a lógica que sustentou a sua progressiva criação. O autor dedica a segunda metade a discutir os problemas que este modelo pode acarretar nas macroconomias nacionais e microeconomias empresariais, onde a criação de valor e capital passa de ser o fim para um meio, sendo o novo fim um objectivo político.

Dificuldades à parte, o modelo parece ganhar forma de tendência, com países como a China Arábia Saudita, Ucrânia, Índia e mesmo a Rússia a enveredarem pela sua utilização progressiva. Por saber fica se o modelo sofrerá do mesmo problema que o comunismo, a incapacidade de controlar centralmente uma economia.

Go Ahead!

A maior limitação para que as empresas se rejuvenesçam permanentemente é a gestão de riscos, que se pode transformar, quando não bem percebida pela organização, num travão à produção de novas ideias e sobretudo à sua colocação em prática.

Esta realidade, consequência de sistemas de incentivos demasiado focados em resultados de curto prazo, conduz a que os gestores evitem muitas novas ideias, com receio do insucesso. A boa novidade, que urge agora aproveitar, é que os tempos de caos que se vivem nos mercados “dão permissão” aos gestores para experimentar algo novo.

Go Ahead!

Puramente #44 - How to Win Friends and Influence People

Nome: How to Win Friends and Influence People

Autor: Dale Carnegie

Data Original: Julho 1937

Frase: "Manage people but letting them think they are managing"

Keywords: Influence, Relationship, Leadership, Sales, Effectiveness, Motivation

Apreciação: ****

“Como ganhar amigos e influenciar as pessoas“ é uma obra de referência, que importa recordar na altura em a Simon & Shuster relançou uma nova edição. Datado de 1937, este livro é um clássico com mais de 15 milhões de cópias vendidas um pouco por todo o mundo, apesar de por cá não ter um grande índice de notoriedade. O livro de Carnegie continua hoje actual, pelo que se justifica a selecção para a coluna Puramente, tendencialmente muito leading no que trata à escolha de obras bibliográficas.

A actualidade da obra relaciona-se com o facto da mesma tratar do entendimento da natureza humana, um factor intemporal, que apenas necessita do enquadramento contextual das mudanças geracionais que se verificaram no pós guerra. Uma leitura destas 320 páginas resulta em que quase todos os conceitos se aplicam hoje como ontem. O autor sustenta que o sucesso financeiro de uma pessoa ou de uma empresa assenta 15% em know how e 85% na capacidade de exprimir ideias, assumir liderança e criar entusiasmo e motivação nos grupos de trabalho.

Dale considera fundamental que os gestores evitem criticas directas, iniciando o processo por uma autocrítica ou procurando compreensão e soluções, em vez de encontrar responsáveis e culpabilizá-los. Por outro lado, expressar reconhecimento e fazer as pessoas acreditar que os objectivos e ideias são delas são passos vitais para a eficácia do processo. O autor aconselha ainda todos os leitores promover encontros presenciais e recordarem-se dos factos principais dos doutros, como os seus nomes, interesses pessoais e outra informação familiar.

O livro peca apenas por ter como base uma relação comercial, num tempo em que o longo prazo não era tão valorizado como nos mercados actuais, mas ainda assim é uma obra recomendada.

Portugal, Criança Pequena

O Estado Português comporta-se como uma criança pequena, incapaz de aprender com os erros de outros, obrigando os seus cidadãos a um modelo insustentável e inconsistente, por incompetência.

Todos sabem que só se pode gastar aquilo que consegue auferir, com excepção dos Governos portugueses. Em vez de cortar na despesa, mexeram sempre na receita, de forma que agora só um aumento de impostos e outras taxações poderia controlar a dívida. Esta medida não é um acto de maturidade mas de desespero, fruto de irresponsabilidade acumulada na construção de uma economia insustentável.

O Mundo vai acabar?

O Mundo vai acabar?

O Mundo vai acabar? Provavelmente não, com o devido respeito às profecias Maya. A zona euro chegou ao "momento da verdade", decidindo se teremos mais integração entre os países. Os políticos têm que se entender, mas não há motivos para se ficar paralisado pelo medo.

O Mundo mudou? Sim, mas não é de agora. Estamos a corrigir dos excessos de crédito nas economias ocidentais e em adaptação ao processo de Globalização. Notar que nos anos 80 eram países da América Latina os responsáveis por mais de metade da dívida externa mundial. Hoje o Top 3 mundial é composto pelos EUA, Reino Unido e Alemanha.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros

Publicado na pág. 13 do jornal Metro em 21 de Maio de 2010

Carreira ou Família?

Trazer uma criança ao mundo, nos dias que correm, para além de uma responsabilidade é um desafio. Até as medidas do controlo do défice irão penalizar as famílias em função do rendimento e não do rendimento per capita. Todos os países europeus apresentam uma taxa de natalidade baixa demais para manter o seu actual nível populacional. Um dos principais factores para a redução do nível de nascimentos é um adiamento da formação familiar devido à formação profissional. Unidades de cuidado infantil, horários de trabalho flexíveis e equiparação entre os sexos, são alguns exemplos que tardam a implementar-se, mas são urgentes como tantas outras reformas.

Publicado no Jornal Metro em 20/05/2010

Roulotes Duvidosas

Roulotes duvidosas As tímidas alterações verificadas no sector do retalho farmacêutico produziram efeitos positivos. A maior competitividade teve como consequência mais e melhores farmácias, unidades abertas todos os dias da semana, ou todas as horas do dia. Quem são os beneficiados? Os clientes! Urge no comércio uma liberalização, de forma a aumentar a competitividade e melhorar o serviço ao cliente - prioritárias são as aberturas todos os dias da semana e, considerando limitações de ruído, a liberalização de comércio nocturno, hoje estranhamente limitado a estações de serviço e roulottes duvidosas.

Transporte teconolóGico bem alternatiVo?

Foi anunciada a suspensão da Terceira Travessia do Tejo, que inclui o último troço da linha de Alta Velocidade entre Lisboa e Madrid. Quer isto dizer que, quem utilizar o comboio de AV entre as duas capitais, terá de encontrar uma solução de transporte entre Poceirão e Lisboa. Esta situação, suspensão parcial de uma linha, que obrigará a uma demorada entrada em Lisboa, fez-me lembrar o defunto projecto original do Metro Mondego, no qual, entre Ceira e Lousã, considerava uma solução tecnológica alternativa... autocarro? Frederico Moniz Artigo publicado no Jornal Metro em 12 de Maio de 2010 (pág. 7)

A caminho dos “Estados Unidos da Europa”?

Esta pergunta surgiu no blog do Financial Times, em reacção ao plano apresentado pelos responsáveis europeus. Aparentemente, a crise da dívida soberana está a servir de catalisador para uma maior união entre os estados membros. Não só os países concordaram em apoiarem-se mutuamente de uma forma sem precedentes, como em prescindir de alguma soberania fiscal, submetendo-se a programas de consolidação orçamental rigorosos. Pela sua natureza, o plano significa uma maior integração europeia.

Deve notar-se que a reacção dos mercados foi mais positiva nas acções e obrigações do que no mercado cambial. Isto explica-se porque o risco de default de países e empresas - sobretudo bancos - caiu, mas o valor relativo do euro não saiu reforçado. Ao comprar obrigações através dos bancos centrais, o BCE acaba por ceder à vontade dos políticos europeus, manifestando perda de independência. Simultaneamente, sinaliza um processo de monetização da dívida. Dito de outra forma, um dos pilares do plano parece ser a emissão de toda a moeda necessária para cobrir eventuais dificuldades de crédito. Não é um bom sinal para o valor do euro no longo prazo, tal como não foi para o dólar quando a Fed fez o mesmo. Se em 2008 e 2009 a Fed comprava activos subprime (plano TARP) para salvar bancos, o BCE está a comprar obrigações para salvar países e os bancos que têm exposição elevada ou concentrada a esses países.

Estamos perante um momento histórico. Só uma união fiscal, em que as decisões orçamentais são mais centralizadas, permitirá dar sustentabilidade à Zona Euro. Numa Europa com essa configuração, os países do centro assumiriam com naturalidade um papel predominante. Sendo a Alemanha o país com maior dimensão, dinâmica e músculo financeiro, poderia ditar as  regras e ser, finalmente, uma potência hegemónica. A decisão é dos europeus, mas é bem provável que tenha chegado a hora de existir uma clarificação.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Artigo publicado no Jornal i em 12 de Maio de 2010 (pág. 13)

Vulcão especulativo

A decisão da EU e do FMI de criarem um mecanismo de ajuda financeira de 720 mil milhões de euros, teve um efeito positivo nos mercados animando o carrossel da bolsa, que perspectiva um aumento dos plafonds de liquidez aos países europeus que possam vir a necessitar de eventuais ajudas urgentes.

Permanecem dois problemas: O custo do crédito para as empresas e famílias mantêm-se porque a medida em nada altera o risco da república, e o mais preocupante é que há receio de tudo isto ser em vão, se não se conseguir parar com o vulcão especulativo que está em actividade há bem mais tempo do que o Islandês Eyjafjallajokull, e que tem vindo a destruir pessoas, famílias, culturas, empresas, cidades e países.

Actuar no Comportamento para baixar o spread bancário

Os bancos adoptam Modelos Comportamentais na avaliação do risco das pequenas empresas, abandonando análises rigorosas às peças contabilísticas, que pouco valor acrescenta.

Deste modo, garantem economias significativas em consumo de capital e um impacto positivo na conta de exploração e na competitividade.

Numa fase em que se paga mais pelo crédito, cabe às pequenas empresas garantir que através de uma gestão sã, prudente e profissional, das suas contas bancárias e tesouraria, é possível melhorar o seu risco e reduzir o spread dos seus créditos.

Proibição do Facebook

A Câmara Municipal de Coimbra proibiu recentemente o acesso de todos os seus funcionários ao Facebook. A questão do livre acesso da Internet nos locais de trabalho pode colidir com a produtividade. A medida da Câmara é legítima e provavelmente acertada. Sempre que for difícil o “princípio da utilização responsável”, haveria que ponderar uma “internet happy hour” em que os funcionários poderiam aceder à internet por uns minutos uma ou duas vezes ao dia para as suas “necessidades essenciais” sem restrições. Publicado no Jornal Metro 7 de Maio 2010 http://www.readmetro.com/show/en/Lisbon/20100507/1/9/ Miguel Braga miguel.braga@gmail.com Adminitrador Rule of Thumb Ltd

Democratização da História

A Biblioteca do Congresso americana tomou uma decisão tão original como controversa: o arquivo digital de todas as mensagens do Twitter. Permanece a dúvida : trata-se de um passo novo e diferente para o arquivo da história digital, ou um potencial problema de privacidade? Independentemente dessa discussão, o realmente relevante deste processo é que os arquivos deixarão de ter informação seleccionada e filtrada para passar a ter toda a informação trocada. Pela primeira vez, um projecto de Web Capture que acarreta um milestone: a democratização da informação histórica.

Milestone S&P

Merece louvor a baixa de rating que a Standard and Poor’s fez a Portugal na semana passada. Sem pretensão de uma análise de justiça técnica dessa acção, o louvor é atribuído pelas rápidas consequências dessa tão criticada decisão da S&P. Uma empresa privada conseguiu num dia o que o Parlamento e o Presidente de um país não conseguiram : consenso entre Governo e oposição e um plano rápido e assertivo para reduzir o absurdo défice do país. Um milestone.

PuraMente #43 - ReWork

Nome: ReWork

Autor: Jason Fried e David Hansson

Data Original: Março 2010

Frase: " Failure is Not a Rite Of Passage"

Keywords: rework, reeingineering; reinvent; success; rethink; inspirational;

Apreciação: ***

Fried e Hansson são os autores de um conhecido blog: “Signal Vs Noise”, que trata temas como design, cultura e motivação, ou a arte de gerir de uma forma diferente. Os autores são os donos da empresa 37 signs, que constrói soluções de software alegadamente disruptivas baseadas na Web.

O livro ReWork é uma obra que vale a pena ler, porque põe as normas em causa. Põe os standards em dúvida. É um espaço de cepticismo, sem permanecer na penumbra da dúvida. As dissertações dos dois autores chegam a colocar o leitor numa posição de temporário desconforto, assim que alguns dos conceitos que tem como factos irreversíveis de boa gestão numa óptica contemporânea são postos em causa. No entanto, o livro faz este percurso sem necessariamente dizer que tudo está mal, e se torna necessário fazer de novo.

As 270 páginas do livro são lidas em pouco mais de duas horas, de forma descontraída e calma, porque cerca de metade do volume é ocupado com frases pequenas escritas em tamanho garrafal, ao estilo artwork, com aspecto kitch mas urbano. São mensagens que os autores querem sublinhar e este terá sido o formato escolhido para tal. A organização das partes é curiosa (“takedowns”, ”go”, ”progress”, ”productivuity”, ”competitors”, ”evolution”, ”promotion”, ”hiring”, ”damage control”, ”culture”) e demosntra que os autores fazem aquilo que aconselham: não seguem necessariamente o caminho esperado e a lógica assumida das coisas.

ReWork não é um livro que aporte novas teorias revolucionárias ou ideias inesperadas, mas não deve subsistir dúvida quanto ao valor que a obra tem para quem não acompanha o referido blog – merece o investimento de tempo, porque acrescenta valor, tanto a novos ou potenciais empresários, como aos já estabelecidos, bem como a qualquer gestor, ou, num outro registo, a todos que se interessam por simplesmente saber evoluir.

A Arte de bem copiar

Copiar continua a ser um bom negócio e é uma prática crescente no mercado global.

O segredo é não esperar, procurando activamente novas ideias, em locais recônditos e longínquos, copiando bem e melhorando a oferta em preço e qualidade.

As empresas que abandonam o estigma do “copy is bad”, que se adaptam à disciplina do copiar, e que definem na sua estratégia ajustamentos de melhoria do produto, também conseguem garantir a criação de valor, não sendo este atributo exclusivo dos que inovam.

Os seus depósitos estão seguros?

Em tempos de turbulência, todos se preocupam com a segurança das poupanças. O medo impera, mas deve fugir-se da irracionalidade.
Por princípio, há que diversificar, por bancos e seu país de origem e por classe de activos.  Depósitos correm o risco de o banco falir, ainda que exista um fundo de garantia, que só cobre depósitos e nada mais.
Ao contrário do que se pensa, no caso das acções, fundos ou outros títulos, eles não se confundem com o activo do banco, que apenas  os "guarda". Se um banco falisse, a carteira continuaria na posse do investidor.
É importante referir que não há, neste momento, qualquer indicação que o sistema financeiro português esteja sob tal stress que os depósitos estejam em risco.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Publicado no jornal Metro em 30 de Abril de 2010

Na senda do Dragão

A economia chinesa mantêm um forte crescimento e a recente recessão apenas criou uma pequena turbulência, dado o gigantesco pacote de estímulos que anima a procura doméstica.

Ninguém quer deixar de participar na robustez desta economia e não é por acaso que, praticamente, todas as 500 maiores empresas americanas já lá estão instaladas.

Quem lá está precisa de batalhar muito para sobreviver, mas não investir na China, é garantia de que os concorrentes chegarão lá primeiro.

Cidadãos Exemplares

Em princípio, a tendência para os portugueses voltarem a poupar poderia ser um bom indicador. Um nível de poupança superior ajuda um país a diminuir a dependência externa a todos os níveis e alarga o leque de escolhas. Porém, não é possível dissociar esta alteração de comportamento dos portugueses da difícil conjuntura económica que se lhes depara.

Os portugueses estão assustados. A economia não gera emprego e quem perde o seu posto de trabalho fica no mercado durante muito tempo. A pressão internacional sobre o país é crescente, aumentando o riscos económico-financeiros e diminuindo a confiança. Para mais, os portugueses sabem que as taxas de juro voltarão a subir mais tarde ou mais cedo.

Os portugueses procuram segurança, querem ter depósitos e acesso a liquidez imediata, estando dispostos a receber uma remuneração pouco atractiva.

Nos últimos meses os portugueses não se tornaram mais responsáveis, nem têm maior rendimento disponível. Estão assustados e sem confiança num contexto de incerteza, tendo-se invertido os papéis: são os cidadãos que estão a poupar e a dar o exemplo ao Estado.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros

Artigo publicado no Diário Económico em 27 de Abril de 2010 (pág. 32)

Satisfação eficaz

Entre os mais avançados modelos de controle de

gestão, surgiu recentemente uma técnica que revela grande eficácia e surpreendente simplicidade. Trata-se de monitorizar de forma permanente e detalhada a satisfação dos colaboradores. O índice de satisfação interno revelou ser não só muitíssimo correlacionado com os resultados do negócio, como também um leading indicator capaz de prever com suficiente antecedência alterações ou problemas no negócio. Ao avaliar a satisfação dos colaboradores, os gestores antevêm potenciais problemas a tempo de os corrigirem, ou minorarem os seus efeitos.

Urgência nas urgências

Os serviços de urgência melhoraram em meios de diagnóstico, mas o número de reclamações dos utentes em 2009 subiu 14% face a 2008.

Permanece uma falta de organização, cultura e princípios básicos no que toca ao relacionamento dos profissionais de saúde com os doentes, demonstrando que as reformas encetadas ainda não foram suficientes e que os hospitais não conseguiram resolver o problema das "falsas" urgências. Mas a estadia na urgência, que já de si é dolorosa, poderia não ser tão penosa para o doente e para os próprios profissionais, se a todo o momento se pensasse que estamos na presença de vidas humanas, doentes física e psicologicamente.

Tudo seria melhor, se os profissionais de saúde encarassem a urgência não como um frete e nem sequer como um mal necessário para subirem na carreira. No entanto, parece-me existir uma preocupação ... a de garantir a formação contínua, a qual assegura a ascensão na privada de forma sustentada.

O Paradoxo da Despesa Pública

Nos últimos 33 anos a despesa pública, em percentagem do PIB, tem crescido de forma quase linear. Hoje já ultrapassamos a barreira dos 50%, o que representa um crescimento de mais de 72% em relação a 1977.

Se olharmos para o resto da Europa, encontramos nos países desenvolvidos taxas de despesa semelhantes ou até superiores e nos países menos desenvolvidos, mas com taxas de crescimento bem mais interessantes, taxas de despesa muito inferiores.

Somos portanto um paradoxo, despesa ao nível dos mais ricos, mas na realidade somos dos mais pobres.

As finanças públicas, tal como a maioria dos portugueses, vida muito para lá da sua capacidade financeira.

É óbvio que a despesa pública tem implicações no crescimento do PIB, pelo que sem esta despesa pública não teríamos tido as mesmas taxas de crescimento.

Acontece porém que esta despesa significa endividamento, pelo que entre as duas prefiro o modelo dos poupadinhos, que graças ao sector privado vão crescendo bem mais depressa que Portugal.

Dizem-me que cada vez que o número de países da CE aumenta, o nosso desafio se renova: chegar ao último lugar do pelotão. Com esta situação e não se vislumbrando uma inversão do caminho, penso que, lamentavelmente, não será difícil cumprir a profecia.

Jorge Serra

Revolução Silenciosa

Em Fevereiro, o volume de negócios da indústria portuguesa subiu 12.9% face há um ano, enquanto o emprego diminuiu 4.7%. O índice de emprego na indústria desce consecutivamente desde Fevereiro de 2009, mas a produção cresceu em mais de metade dos últimos 12 meses.

Está em curso uma alteração de modelo, abandonando-se o modelo de mão-de-obra intensiva e privilegiando a produtividade.  Assim se explica maior produção com menos empregados e horas trabalhadas.

Trata-se de uma revolução silenciosa. Dolorosa em termos de desemprego, mas é a única hipótese de sobrevivência para a indústria nacional.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Artigo publicado no jornal Metro em 23 de Abril de 2010

Vulcão de Taleb

Foi um vulcão na pequena Islândia que trouxe a teoria do “Cisne Negro” de Nassim Taleb à memória dos que leram os imperdíveis livros. Cisne Negro é um acontecimento que reúne três atributos: raridade, impacto extremo e previsibilidade retrospectiva. A teoria considera que o "mundo civilizado" trabalha segundo a falsa convicção que os seus instrumentos podem medir a incerteza e a previsão é uma ciência, o que estes fenómenos põem em causa. O vulcão da Islândia e os seus galopantes efeitos são a prova de que o imprevisível tem um lugar demasiado importante e menosprezado na economia mundial.

Everybody Loves You When You're Dead

Da morte, diz-se duas coisas: tudo perdoa e, no caso dos artistas, valoriza. E para Michael Jackson, essa é a mais pura das verdades. De menino de ouro nos anos 70 e 80 até ao declínio causado pela vida atribulada e excêntrica que o transformou numa das punchlines para anedotas preferidas da América, o falecimento veio reabilitar a imagem muito desgastada do cantor.

Embora a anos-luz dos 100 milhões de Thriller, na semana que se seguiu três dos seus álbuns ocuparam o top de vendas nos Estados Unidos, e o serviço Last.fm, que fornece estatísticas de hábitos de escuta dos seus utilizadores não mente - mais 100 mil ouvintes que na semana anterior. Com mais de meio ano passado desde o seu falecimento, os seus herdeiros assinaram um contrato no valor de 200 milhões de euros - o mais alto de sempre, numa altura que a própria indústria considera de vacas magras. Enquanto o retorno deste investimento por parte da Sony seja quase garantido, os valores nunca seriam tão altos com Jackson - ainda há um ano o Wacko Jacko - ainda vivo.

A morte acabou por ser a redenção do "Rei da Pop". Ninguém mais ousará dizer que vai nu.

Luís Silva

Crítico musical

Públicado no Metro do dia 22 de Abril

Execução Fiscal 1º Trimestre

O Ministério das Finanças, através do seu comunicado de imprensa de ontem (20/04/2010) congratula-se em apresentar uma melhoria das contas públicas, graças ao aumento de 0,8% das receitas fiscais no 1º trimestre de 2010.

Compreendo que, em vésperas da interpelação promovida pelo PSD sobre assuntos económicos, o Governo anuncie um aumento da sua eficiência fiscal.

Eu, pessoalmente, congratulava-me muito mais se o aumento da eficiência assentasse numa redução efectiva da despesa e não num aumento dos impostos indirectos suportados pelas empresas e cidadãos nacionais.

De facto, a despesa decresceu apenas 0,4%, o que corresponde a um grau de execução orçamental de 20%. Ou seja, foi graças ao IVA e ao ISV que as contas portuguesas melhoraram, e não graças a uma melhor gestão dos dinheiros públicos.

A meu ver, assim não vamos lá.

Jorge Serra

PuraMente #42 - Flip It

Nome: Flip It

Autor: Michael Heppel

Data Original: Dezembro 2009

Frase: " How to get the best out of Everything"

Keywords: Flip It, reinvent; positive; creativity; new way;

Apreciação: ***

Flip It não é um tradicional livro de gestão. Na realidade, nem sequer é um livro de gestão. Trata-se de uma obra cujo conteúdo pode ser aproveitado também para melhor gerir empresas e negócios, mas o enfoque principal está na pessoa, no indivíduo, no leitor.

O objectivo de Heppel é demonstrar que há sempre uma forma melhor de fazer as coisas e aproveitar mais cada processo, parte da vida, problema e oportunidade. Flip é o verbo que o autor inventou para reinventar uma nova forma de agir em cada aspecto, de forma a chegar mais longe, ser melhor e conseguir atingir e superar os objectivos. Heppel não se limita a dissertar, recomendar ou sugerir – o autor refere exemplos reais de forma constante e propõe frameworks para variadíssimas das suas teses, um valor acrescentado importante.

As 156 páginas de Flip It dividem-se em propostas de reinvenção em áreas como a felicidade, amigos, família, amor, saúde, dinheiro, sucesso, criatividade, trabalho e negócios, futuro e ”tudo o resto”. A fórmula de comunicação escolhida – muito popular – posiciona um livro entre uma a boa proposta de valor e um light manual. Num outro registo, Flip It toca em temas óbvios, mas sobre os quais convém ser recordado periodicamente, já que muitos dos bons conselhos para mais eficácia na vida e nos negócios são tão fáceis de entender como de esquecer.

A reinvenção permanente é uma tendência crescente, pelo que o livro ganha um interesse adicional. Finalmente, mudar radicalmente a forma como cada um encara determinado problema ou aspecto e procurar absolutas novas formas de o fazer é uma missão que só pode melhorar as pessoas, as famílias, as empresas, e em última análise o mundo.

Um livro que se recomenda a todos.

Cooperação Competitiva

Foto: Luís Ferreira

Como podemos pedir a empresas, de pequena dimensão, restritos recursos (humanos, tecnológicos e financeiros) e delicado acesso a informação relevante, que conquistem novos mercados?

Ainda que a internacionalização deva ser missão nas PME portuguesas, verifica-se que acções isoladas são respostas limitadas às exigências do mercado global.

Pelo contrário, a cooperação competitiva pode ser um instrumento relevante: aportando escala, agilidade, inovação e produtividade, a par da dispersão do esforço e do risco. Contudo, exige visão, estratégia e resiliência – em muitos casos, uma verdadeira revolução na cultura empresarial nacional.

Publicado no Jornal "METRO" em 16-Abr-2010.

Tordesilhas XXI

Portugal está a tentar, junto da ONU, a extensão da sua plataforma continental, com vista à duplicação da área marítima sob jurisdição portuguesa. Aparentemente não haverá obstáculos às pretensões portuguesas dado que a área reclamada é, actualmente, "terra de ninguém".

Estas negociações trazem-nos à memória outra época histórica, quando em 1494 Portugal reclamou outras "terras de ninguém", que viriam a alimentar o Reino durante séculos por lá se encontrar o que hoje é o Brasil.

Saiba e possa o país aproveitar e rentabilizar estes novos territórios e o ano de 2010 ficará também na história nacional.

Filipe Garcia
Economista da IMF, Informação de Mercados Financeiros
Artigo publicado no jornal Metro em 15 de Abril de 2010